选股票把CPU都“烧干”了，换ETF能“躺赚”吗？

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近来，资本市场的牛市吸引了不少年轻人跑步入场，但真正开户后，才发现证券市场“天书”到不可思议：买入价、卖出价、开盘价、收盘价、最高价、最低价、日K线、周K线、月K线……选股像解高数题，盯盘堪比程序员，想要蹭这波牛市的红利，好像并不容易。于是乎，不少平台上的“老司机”开始推荐起了另一项“秘笈”：ETF。

所以，ETF和个股到底有什么区别？它能让人“躺赚”吗？

ETF，股市里的“套餐饭”

虽然同样可以在证券账户中购买，但ETF与我们寻常理解中的股票，并不是一种东西。ETF，全称Exchange Traded Fund，直译“交易型开放式指数基金”，从名称就可以看出，它有这样几个核心特点：

第一，与股票一样，ETF也在证券交易所上市，普通投资者可以通过证券账户进行购买。其交易时间（交易日9:30-11:30，13:00-15:00）、交易单位（手，1手=100份）都和股票相同，买卖交易流程也与股票类似，因此，从交易的“便捷性”来说，其实两者之间并无太大差别。

第二，ETF本质上是一种基金，而且是追踪股票、债券、商品、货币等指数的基金，所以，股票型ETF往往还被称为“指数股”，就代表这个含义。

可能有些人不明白什么叫追踪指数，举个具体的例子：如果将股票市场比作一家餐厅，个股就是各式各样的菜色，ETF则是一套精选套餐：它既不需要我们逐个了解、挑选个股的过程，也不像传统主动管理型基金那样依赖基金经理的选股与择时能力，而是将一篮子股票、债券或商品打包成“菜品套餐”，让我们直接一股脑买入，不用再费心去单独挑选“套餐”中的组成部分。

以沪深300 ETF为例，该ETF追踪的指数为，即上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的前300只股票。不过，要注意的一点是，由于涉及到“市值” “流动性”这些指标，指数的“名单”并不是不变的，通常每半年会调整一次成份股，具体名单可前往“中证指数有限公司”官网（https://www.csindex.com.cn/#/）查询；此外，名单中的“配方”（具体购买多少）也会有所调整，以下就为“嘉实沪深300ETF”于6月30日公布的明细，这些明细都可在证券机构网站查询：

ETF vs 个股：谁更“香”？

那么，ETF与个股到底孰优孰劣？我们可以从以下纬度来探究。

首先，两者的费率结构存在不同。目前，我国A股市场的股票交易费用主要由三部分组成：佣金、印花税及规费。三项费率的收取方式及费率可参考下表：

与个股相对的，ETF的交易费用就比较简单：由于其采用场内交易模式，不涉及股票交易中的过户等环节，且现行政策对ETF交易免征印花税，因此，场内ETF交易仅收取佣金，交易费率通常较低。但持有ETF，会被基金公司收取管理费和托管费，年费率最低为0.15%和0.05%。

其次，ETF与个股的风险波动也存在一定差别。?个股?可能一天暴涨20%，也可能踩雷跌停，心跳指数“MAX”；得益于ETF的机制，购入ETF，就相当于立即持有该领域/类型的多家企业，带来了天然的风险分散，单只股票暴跌对基金单位净值的影响有限，波动更加温和。

此外，个股与ETF的投资门槛也不尽相同：对于许多跑步入场的新投资者来说，还未达到开通创业板、科创板、北交所及海外市场等“高级”交易的权限，但若选择创业板、科创板ETF，不仅新股民也能一键布局“硬科技”，资金门槛也相对更低。当然，不得不提的一点是，由于ETF?完全复制指数，不完全依赖于基金经理，也不用我们深入研究个股与企业报告，大大降低了普通人的参与门槛——我们只需要记住：“指数上涨即获利，指数下跌则亏损”就行。

ETF的“真香”与“暗坑”

这样一套“组合拳”下来，ETF似乎完全就是“新手友好套餐”，个股好像完全没有与之一搏的“底气”？当然也不是，虽然个股的风险集中，但相对ETF，优质个股的收益潜力无疑更高，对于有研究能力、风险承受能力也更高的投资者来说，是博取超额回报的选择。

而对于新手和风险偏好相对较低，且也不愿意花时间研究各种公司财务、行业趋势报表的投资者来说，ETF就能够让我们在避免单一个股暴雷的“灭顶之灾”的同时，又能让我们捕捉整体发展的红利，平衡风险与回报。尤其是如上证50ETF、中证100ETF、沪深300ETF、中证500ETF等宽基ETF，它们比一般的行业或主题ETF涵盖更多的行业和个股，不容易受到单一行业的影响，可以说是“初学者”最省心的选项。

对于宽基ETF的选择，可以归纳为这样一句话：尾缀数字越小，波动也越小——例如，上证50ETF、沪深300ETF成份股多为盈利稳定、分红率高的龙头企业，抗风险能力强，更具稳定性；中证500ETF是观察中等市值公司表现的重要“窗口”，适合中等风险偏好者；而中证1000、中证2000聚焦更小规模的股票，适合进取型投资者。

如果没有股票账户，也可以在银行、证券公司或第三方渠道申购ETF联接基金，这些基金的申购费通常比交易佣金更高，不收取申购费的ETF联接基金会被收取营销服务费，总费用略高于在二级市场购买ETF。

最后，需要提醒的一点是，??ETF只是工具，不是“魔法”，它解决的是“选股难”问题，并不是没有“市场风险”，其总体风险等级较高，特别是占市场主流的股票型ETF，风险等级在R4以上，对于风险偏好低的投资者来说，请慎重选择。